Me preocupan un poco las citas de Keynes que cada vez se oyen más, no porque no piense que es necesario un nivel razonable de Estado y sobre todo una política fiscal que apoye y complemente a la monetaria, sino porque como siempre, se tiende a pasar de un extremo al otro. Y el extremo de Keynes se demostró erróneo en la medida que era generador de estanflación, con altas tasas de inflación y altas tasas de desempleo y recesión.

Así pues, coincido en que la política monetaria no lo es todo, pero no la denostemos tampoco como inservible. Leeré el libro de Galbarith pues a simple vista, de lo que dice sobre que bajar tipos de interés no incentiva la inversión empresarial, eso lo veo lógico. Pero bajar tipos de interés reduce costes empresariales, desincentiva el ahorro e incentiva el consumo de las familias (en teoría, salvo el caso de Japón que son las personas más ahorradoras del mundo) y eso sí es bueno para la demanda que las empresas necesitan. A ver si Galbarith me saca de mi error

Si el Gobierno lo hace mal hay mecanismos democráticos para corregir la situación. Si lo hace mal una institución independiente… complicado

Para no entrar en una dinámica que me delate como dogmático me abstengo a comentar o rebatir sobre este asunto en este artículo (más que nada porque creo haber dejado bien fijada mi posición y lo interesante es que haya más argumentos en contraposición).

Un saludo!

P.d.: Eso sí, te daré la vara con este tema cuando nos tomemos algo por Madrid

http://guiadegerencia.com/%C2%BFpor-que-tiene-que-ser-independiente-los-bancos-centrales/

Un placer leeros. Por cierto, os recomiendo a todos la lectura del artículo que enlaza Kike. Es muy interesante.

Un saludo!

“Antes de Keynes, los economistas consideraban la oferta monetaria una herramienta primordial de la gestión económica. Pero él sostenía que en condiciones de depresión, cuando los tipos de interés son muy bajos, los cambios en la oferta monetaria tienen pocas consecuencias sobre la economía. La lógica era la siguiente: cuando los tipos de interés son del 4% o del 5%, nadie quiere que su dinero quede ocioso. Pero en una situación como la de 1935, cuando el tipo de interés de las letras del Tesoro a tres meses era sólo del 0,14%, hay muy poco incentivo para asumir el riesgo de poner el dinero a trabajar. El banco central podría tratar de estimular la economía acuñando grandes cantidades de moneda adicional; pero si el tipo de interés es ya muy bajo, es probable que el efectivo adicional languidezca en las cámaras acorazadas de los bancos o debajo de los colchones. En consecuencia, Keynes sostenía que la política monetaria, un cambio en la oferta de dinero circulante para gestionar la economía, sería ineficaz. Y por eso, él y sus seguidores creían que hacía falta una política presupuestaria -en especial un aumento del gasto público- para sacar a los países de la Gran Depresión.”

Es un fragmento de un gran artículo de Krugman en el Pais. http://www.elpais.com/articulo/semana/Quien/era/Milton/Friedman/elpepueconeg/20081019elpneglse_7/Tes
Para los que aun piensan que bajar el tipo de interés va a arreglar las cosas. Si hay más dinero, pero la gente o empresas no quieren gastar, no vamos a ir a ninguna parte. No crece la economía, sólo, cuando es más fácil obtener dinero, si no cuando es más fácil vender, y hacer de ese dinero una buena inversión. Si no que le pregunten a Japón que con tipos intereses reales – real, cuando se le descuenta la inflación- negativos; no consiguió que su economía saliera a flote.

Creo que sí que es importante bajar los tipos de interés para quien quiera invertir lo tenga más fácil ahora. Pero sin desatender, que como dices tú, depende del resto de la Economía.

En temas como el de los tipos al final el debate es sobre puntos de vista e ideologías más que sobre hechos contrastados y en ese tipo de escenarios prefiero que las decisiones las tome gente con sentido común.

Un post muy interesante (tengo el libro en mi lista desde que leí tu post inicial al respecto).

JM